Mức phí quản lý cho các quỹ đầu tư mua lại tư nhân đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ khi bắt đầu ghi chép vào năm 2005.

Trong hai năm qua, các công ty cổ phần tư nhân gặp khó khăn trong việc thoái vốn cổ phần. Các chiến lược thoái vốn thông thường như IPO và thâu tóm công ty đã gặp trở ngại do lãi suất cao hơn, tranh chấp định giá và sự bất ổn kinh tế chung. Điều này dẫn đến việc ít hoàn trả vốn cho các nhà đầu tư, làm giảm khả năng của họ trong việc đầu tư vào các quỹ mua lại mới.

Here's the translation of the heading into Vietnamese:

"Do áp lực huy động vốn, các nhà quản lý mua lại giờ đây phải nhượng bộ về phí và điều khoản," ông Greg Durst, Giám đốc Điều hành Cấp cao tại Hiệp hội Đối tác Giới hạn Tổ chức, đại diện cho các nhà đầu tư trong ngành, giải thích. Ông nói thêm: "Họ rất thận trọng và cân nhắc trong việc thực hiện các cam kết mới.

Một yếu tố khác ảnh hưởng đến phí là quy mô của công ty quản lý quỹ. Các nhà quản lý lớn hơn, những người đã tăng quy mô quỹ của họ trong suốt 20 năm qua và do đó nhận được khối lượng phí lớn hơn, đã giảm mức phí. Đồng thời, các công ty nhỏ hơn cũng giảm phí để giữ tính cạnh tranh. "Nhiều nhà đầu tư tập trung vào mối quan hệ với các nhà quản lý quỹ lớn nhất", một luật sư ở London, người tư vấn cho các quỹ tài sản tư nhân vừa và nhỏ, nói. "Điều đó có nghĩa là các nhà quản lý nhỏ hơn ở cuối thị trường phải làm việc chăm chỉ hơn.

Các công ty lớn quản lý các quỹ qua nhiều chiến lược như Tín dụng tư nhân và Mua lại thường cung cấp các chiết khấu phí tích hợp. Durst giải thích: "Khi bạn đầu tư vào một quỹ, bạn trả 2 phần trăm phí quản lý. Với ba quỹ, là 1,75 phần trăm." Các Đối tác Hạn chế lớn hơn cũng có nhiều khả năng để đàm phán về phí hơn. Tuy nhiên, một quản lý của một văn phòng gia đình ở London, người đầu tư số tiền nhỏ vào một số công ty vốn cổ phần tư nhân lớn nhất và danh tiếng nhất thế giới, nhận xét: "Tôi cho rằng chỉ có một nhóm nhà đầu tư trả phí thấp hơn, đó là những người chơi lớn, những người phát hành séc từ 25 đến 100 triệu đô la.

Bất chấp sự giảm sút của phí quản lý, các khoản phí hiệu suất—phần lợi nhuận mà các nhà quản lý quỹ giữ lại khi các khoản đầu tư thành công, còn được gọi là Carried Interest—hầu như không thay đổi. Preqin phát hiện ra rằng phần này trung bình chiếm 19,5 phần trăm lợi nhuận của quỹ trong 20 năm qua, sau khi đạt được một mức lãi suất tối thiểu cho các nhà đầu tư.

Thật thú vị, không có áp lực giảm đáng kể nào đối với phí quản lý cho các quỹ nợ tư nhân. Theo Preqin, phí quản lý và hiệu suất cho nợ tư nhân có thể thấp hơn so với các loại hình đầu tư tư nhân khác, tùy thuộc vào mức độ rủi ro và lợi nhuận tiềm năng. Trong lĩnh vực này, thậm chí còn ghi nhận sự gia tăng về sự quan tâm của các nhà đầu tư.